25日強(qiáng)勢(shì)板塊分析：食品飲料板塊走強(qiáng) 5G概念持續(xù)活躍
7月25日，兩市股指維持小幅震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。盤(pán)面上看，食品飲料、上海自貿(mào)、農(nóng)業(yè)股、5G概念等漲幅居前，具體來(lái)看：
1、食品飲料
食品飲料板塊今日盤(pán)中走勢(shì)活躍，截至收盤(pán)，雙塔食品、三只松鼠、香飄飄等漲停，燕塘乳業(yè)、有友食品、安記食品等漲幅超6%，天味食品、西麥?zhǔn)称贰⑹ミ_(dá)生物等漲幅超5%。
太平洋證券指出，盡管食品飲料經(jīng)歷三年大幅上漲，但是仍看好食品飲料板塊的投資機(jī)會(huì)，核心是預(yù)期2019年下半年和2020年會(huì)迎來(lái)新一輪的價(jià)格上漲，進(jìn)一步提升企業(yè)盈利。本輪食品漲價(jià)主要是成本助推，以及豬肉供給減少后對(duì)其他商品需求的外溢，判斷行業(yè)龍頭會(huì)更有價(jià)格話語(yǔ)權(quán)，提價(jià)能力最強(qiáng)，對(duì)成本的消化和轉(zhuǎn)嫁能力也最強(qiáng)。預(yù)期白酒行業(yè)伴隨品牌集中度進(jìn)一步提升，價(jià)格會(huì)繼續(xù)上行；重點(diǎn)看好乳制品和休閑食品企業(yè)進(jìn)一步產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)盈利改善；調(diào)味品行業(yè)景氣度較高，漲價(jià)后盈利空間進(jìn)一步打開(kāi)。推薦伊利股份、中炬高新、恒順醋業(yè)、絕味食品等企業(yè)。
2、上海自貿(mào)
上海自貿(mào)概念今日盤(pán)中走強(qiáng)，截至收盤(pán)，暢聯(lián)股份漲停，華貿(mào)物流漲逾8%，上海物貿(mào)、光明地產(chǎn)漲幅超6%，上海鋼聯(lián)、上海臨港、東方創(chuàng)業(yè)、上港集團(tuán)等漲幅超5%。
7月22日至23日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)來(lái)到上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新片區(qū)，聽(tīng)取總體規(guī)劃匯報(bào)，并到張江人工智能島，察看人工智能創(chuàng)新成果。同日，上海市委副書(shū)記、市長(zhǎng)應(yīng)勇在上海市第十五屆人大常委會(huì)第十三次會(huì)議（擴(kuò)大）上也談及上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新片區(qū)。
華泰證券預(yù)計(jì)新片區(qū)總體方案已經(jīng)擬定，正按程序報(bào)批。建設(shè)上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)是要在更寬領(lǐng)域、更高層次，以更大力度深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放，打造更具國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的特殊經(jīng)濟(jì)功能區(qū)，積極探索全方位、深層次、根本性的制度創(chuàng)新變革。預(yù)計(jì)新片區(qū)總體方案已經(jīng)擬定，一旦獲批，上海將積極配合國(guó)家有關(guān)部門(mén)制定相關(guān)配套措施并加以實(shí)施，盡快取得有顯示度和影響力的實(shí)際成效。
華泰證券指出，7月以來(lái)盡管市場(chǎng)持續(xù)低迷，但是以北上資金為代表的外資持續(xù)關(guān)注增持上海自貿(mào)區(qū)主題的相關(guān)個(gè)股，圍繞上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)相關(guān)主題，建議關(guān)注：上海臨港、上港集團(tuán)、上海建工、華貿(mào)物流、外高橋。此外，圍繞長(zhǎng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)的映射作用，建議關(guān)注亨通光電、華測(cè)導(dǎo)航、通鼎互聯(lián)、漢德信息。
3、農(nóng)業(yè)股
農(nóng)業(yè)股今日盤(pán)中震蕩上揚(yáng)，截至收盤(pán)，金健米業(yè)漲近9%，萬(wàn)向德農(nóng)、天康生物、新農(nóng)開(kāi)發(fā)等漲約6%。
數(shù)據(jù)顯示，6月，我國(guó)CPI同比上漲2.7%，其中豬肉價(jià)格上漲21.1%，影響CPI上漲約0.45個(gè)百分點(diǎn)；1-6月農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口額同比+3.6%，其中食用植物油與水果進(jìn)口增幅較為顯著。綜合來(lái)說(shuō)，農(nóng)林牧漁業(yè)景氣度在提升，主要得益于豬價(jià)反轉(zhuǎn)，開(kāi)啟上行趨勢(shì)，帶動(dòng)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)向好；隨著豬價(jià)的逐步上行，行業(yè)整體回報(bào)率及利潤(rùn)情況將顯著好轉(zhuǎn)。
4、5G概念
5G概念股今日盤(pán)中延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，截至收盤(pán)，移遠(yuǎn)通信、博敏電子等漲停，紫光股份、華正新材、紫光國(guó)微等漲幅超6%，信維通信、達(dá)安股份、滬電股份、中際旭創(chuàng)、中新賽克等漲幅超5%。
日前，工信部信息通信發(fā)展司司長(zhǎng)聞庫(kù)先生表示，目前5G網(wǎng)絡(luò)和終端均已步入成熟，市場(chǎng)上已有一二十款可上市的5G手機(jī)，同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備比終端更早成熟。5G牌照的提前發(fā)放，最主要的原因也是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐步成熟。
國(guó)盛證券指出，自5G商用牌照發(fā)放之后，部分籌碼兌現(xiàn)導(dǎo)致持倉(cāng)水位下滑，部分投資者甚至認(rèn)為發(fā)牌后5G行情已經(jīng)結(jié)束。然而，伴隨通信整體中報(bào)業(yè)績(jī)良好，消費(fèi)與成長(zhǎng)行業(yè)的配置有望再平衡。近期路演交流中不少投資者問(wèn)及通信業(yè)績(jī)的持續(xù)性問(wèn)題，認(rèn)為未來(lái)一年5G投資確定性放量，業(yè)績(jī)處于上行周期，板塊有望迎來(lái)更多配置良機(jī)。從中報(bào)預(yù)告披露情況來(lái)看，無(wú)線射頻、無(wú)源光模塊、IP話機(jī)、IDC、PCB等環(huán)節(jié)業(yè)績(jī)趨勢(shì)良好，未來(lái)幾個(gè)季度有望持續(xù)兌現(xiàn)。
中興天機(jī)Axon10Pro5G版獲得工信部頒發(fā)的“5G終端電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證”，華為的Mate20X5G也將于7月26日發(fā)布。表明國(guó)內(nèi)5G從網(wǎng)絡(luò)、設(shè)備到終端都在加速推進(jìn)，不斷成熟。網(wǎng)絡(luò)設(shè)備側(cè)也在不斷完善，核心網(wǎng)等招標(biāo)已經(jīng)啟動(dòng)，整體建設(shè)進(jìn)度超出市場(chǎng)預(yù)期。從節(jié)奏上看，今年Q3部分5G手機(jī)將逐步面世，考慮到基帶芯片成熟度問(wèn)題，2020年將迎來(lái)5G換機(jī)潮。
設(shè)備端對(duì)于上游射頻器件、PCB等集采在上半年已經(jīng)陸續(xù)展開(kāi)，也已經(jīng)部分反應(yīng)到相關(guān)公司的中期業(yè)績(jī)報(bào)表中。而中興通訊等主設(shè)備商的業(yè)績(jī)釋放有望在下半年陸續(xù)體現(xiàn)（相較上游零部件約晚6-9個(gè)月），而由于初期運(yùn)營(yíng)商很多是以設(shè)備租借的方式進(jìn)行建設(shè)，可以通過(guò)設(shè)備商的存貨-發(fā)出商品項(xiàng)來(lái)窺探國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商5G建設(shè)的進(jìn)度。隨著網(wǎng)絡(luò)逐步建設(shè)，配套的終端產(chǎn)業(yè)正在逐步培育并上市，5G產(chǎn)業(yè)鏈上下游逐步進(jìn)入商用狀態(tài)。
國(guó)盛證券表示，未來(lái)幾個(gè)季度，通信主線公司的業(yè)績(jī)有望持續(xù)超預(yù)期兌現(xiàn)。近期重點(diǎn)關(guān)注一條主線+三條支線：5G+國(guó)產(chǎn)替代/流量側(cè)/應(yīng)用側(cè)。5G—中興通訊、東山精密、深南電路、滬電股份；國(guó)產(chǎn)替代—華正新材、生益科技、天和防務(wù)；流量側(cè)—紫光股份、太辰光、新易盛、天孚通信；應(yīng)用側(cè)—億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、移遠(yuǎn)通信。
