食品飲料板塊崛起，進入業(yè)績兌現(xiàn)期，關(guān)注疫情受益標的
食品飲料板塊5日盤中發(fā)力走高，截至發(fā)稿，白酒板塊方面，山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)漲幅超9%，古井貢酒、瀘州老窖、五糧液、舍得酒業(yè)等漲幅超6%。
大眾消費品方面，截至發(fā)稿，加加食品、安記食品、良品鋪子、妙可藍多、金字火腿、得利斯、龍大肉食、黑芝麻等漲停。
對于該大類板塊，渤海證券表示，今年2月，食品飲料行業(yè)受到疫情影響出現(xiàn)大幅波動。此次事件屬突發(fā)性事件，涉及范圍廣波及人數(shù)大。由于居家隔離是針對新型冠狀病毒的有效應對策略，因此春節(jié)期間人口流動性較同期大幅降低，消費品需求尤其是可選消費受到一定沖擊。
短期來看，由于板塊整體估值已與近十年中位數(shù)持平，負面影響已經(jīng)逐步得到消化，隨著疫情拐點出現(xiàn)，我們認為可選消費已經(jīng)具有配置價值。從中長期來看，在產(chǎn)品、品牌、渠道的三重護城河下將實現(xiàn)恢復性增長。此次突發(fā)事件雖然會產(chǎn)生階段性影響，但并不會改變行業(yè)發(fā)展趨勢以及企業(yè)成長邏輯。同時，此次事件或?qū)⒓铀僦行∑髽I(yè)出清，使龍頭企業(yè)集中度得到進一步的提升，強者恒強的局面將更加清晰。綜上，我們暫給予行業(yè)“中性”的投資評級，推薦五糧液、涪陵榨菜、雙匯發(fā)展及百潤股份，
財富證券指出，3月份進入業(yè)績兌現(xiàn)期，前期大部分表現(xiàn)強勢的板塊，如白酒、調(diào)味發(fā)酵品等短期內(nèi)受疫情影響較大，1季度業(yè)績難有突出表現(xiàn)；此外，疫情結(jié)束后的補償性消費改善仍需等待，因此暫維持對行業(yè)“同步大市”的評級。
白酒方面，高端白酒消費剛性仍存，茅五瀘并未下調(diào)全年目標；同時公司對于渠道話語權(quán)相對更強，處理疫情庫存問題的方式將更加靈活，預期高端白酒受疫情的影響最小。次高端白酒近幾年處于升級擴容進程中，但消費場景多集中在宴席聚會，預期受到疫情的影響最大，但是長期來看市場向強品牌集中的趨勢不變，地產(chǎn)酒龍頭在疫情過后的突圍能力依然值得關(guān)注。建議關(guān)注高端白酒貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。大眾品方面，肉制品、速凍品、休閑食品、短保面包因其購買相對便捷、可長期儲存等特性，民眾具有一定的囤貨意愿，短期內(nèi)動銷受疫情影響表現(xiàn)良好。長期來看，疫情的影響更是對公司經(jīng)營能力的考驗，預期會加速各個子行業(yè)向品牌力、經(jīng)營實力更強的龍頭集中趨勢，建議關(guān)注各個細分行業(yè)龍頭在庫存消化完成后的反轉(zhuǎn)機會。推薦關(guān)注乳制品、肉制品龍頭伊利股份與雙匯發(fā)展；近年來堅果業(yè)務快速成長、線上動銷表現(xiàn)良好的洽洽食品；以及商超速凍龍頭三全食品。
